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　　天风证券股份有限公司鲍荣富，王涛凯发一触即发施工升降机伴随凯发官网首页机器人智能上下料搬运工作站，王雯近期对鸿道钢构举行钻探…并揭晓■了钻探告诉《Q2产量维○持稳定，看好智能化转型赋能降本增效》，本告诉对… 鸿道=钢构给出买入评…级，以为其宗旨价位为24。70元，眼前股价为15。64元，预期上涨幅度为57。93%。

　　鸿道钢构(002541) ○ ○产★能应○★△用率 短暂承 压，看好整年订单及产量稳 步延长 24H△1累计◁新订立单约143。56亿元，同比-4。66%，Q2单季新订立单73。91亿，同比-5。87%。24年 ○上○ 半 年 = 钢布局产量约210。58万吨，同比延长0。12%；Q2单季产量为118。79万吨，较23Q2同比延长0。1%。依据咱们测 算■ 公司订单对 应加 工量下滑○ 或 ○慢▽于…本质订单 下滑，下半□年跟着地方专项债■发行加快，下逛需求或希望规复，咱们仍看好整年功绩延长。 单吨售★价 ○短期受钢价下行影响，本质加工量仍有所延长 21Q2/22Q2/23Q2/24Q2单季度公司承接的超1万吨的筑设合同为6/13/14/16个，大订单数目○仍维持延长            施工起落机，个中24Q1单季度高端筑设类大□订单为9个。24Q2公司质料订单的单吨售价正在4900-6200元/吨，较23Q2公司订 单4830。5-7275。8元/○吨的 价值 区间有必定低浸( 中枢价值低浸8。13%)。24Q2单季度钢▽材价值同 比下滑3。38%凯发官网首页，若以23Q◁2和24Q2钢■○价为基准，加1200元/吨加工费行动 阴谋轨范，则24Q2新订立单对应加工量为147。4万吨，同比下滑3。37%，受下逛需求影响，咱们鉴定订单量 或 ★有 所承压。 看好公司智能化转型及中恒久生长 潜力，坚持“买入”评级 24Q2单季公司合计通告子公司收到政府补▽助共计9555万元 (税前)，较23Q2同比扩充3944万■元，同比延长142%，政府 补助扩充希望增厚整■年利润。23年公司研发了“灵活弧焊呆板人智 能 ○焊接体系”，具备了地轨式免示教智能焊接职 责站的集成才华。现公司十大临盆基地已加入运用小部门鸿道灵■活智能焊接呆板人与自行集 成的地轨式免示 教智能焊接职责站。咱们=看 好公司智能○…化转型带来◁□的提质增效。同时公司 晋 升○23年分红▽比例，由15%晋升至30%，发起要点体贴钢布局筑设■ ○龙头的▽投 资价钱。咱们鉴定整年公司总产量希望 抵 达520万吨，估计公司24-26年归母净利润为13、15、17亿元，对应PE为8、7、6倍，若赐与24年13倍PE，对应宗旨价为24。7元，坚持“买入”评级。 危机提示：钢价■ ▽一连△◁■ 上 ○行 对□△利 润○影响 超…▽…预 ◁ 期；公司产能应用率晋升速率不足预期？    

　　天风证券股份有限 公司鲍荣富，王涛，王雯近期对鸿道钢构举行钻探并揭晓□了钻探告诉《Q2产量维持稳定施工起落机，看好智能化转型赋能降本增效》施工起落机○跟随呆板人，本告诉对鸿道钢构给出买入评级 跟随呆板人，以为其宗旨价位为24。70元，眼前股价为15。64元，预期上涨幅度为57。93%○智 能上下料搬运职责站<□/s…trong★=>。

　　鸿 道钢=构(002541) 产能应用率短暂承压，看好整年订单及产量稳步◁延长 24H…1累计新订立单约143。56亿元，Q2单季新订立单73。91亿智 能上下料搬◁运职责站，同比-5。87%。24年上半年钢布局 产量 约210。58万吨，同比延长0。12%；Q2单季产量为118。79万吨，较23Q2同比延长0。1%。依据 ○咱们◁测○○算公司订△单 对应加工量下△滑 或 …慢于本■○质○订单下滑，下半年跟着地★ 方专项 债发行加快，下逛需求或希望规复，咱们仍看好整年功绩延长凯发官 网首页。 单吨售价○短期受钢价下行影响，本质加工量仍有所延长 21Q2/22Q2/23Q2/24Q2单季度公司承接的超1万吨的筑设合同为6/13/14/16个，大订单数目仍维持延长，个中 24Q1单季度高端筑 ★设 类大订单为9个。24Q2公司质料订单的单吨售价正在4900-6200元/吨，较23Q2公 司订单4830。5-7275。8元/吨的价值区间○ 有必定低浸( ○中枢价值○低浸 8。13%)。24Q…2单季度钢 材价值同比下▽滑3。38。